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- 미·중 로봇 패권 경쟁 본격화…국내 전략 산업 베팅
- 제작·제어·부품 아우르는 ‘TOP10 집중형’ 포트폴리오
- 레인보우로보틱스·두산로보틱스 등 밸류체인 전반 담아
[이데일리 박순엽 기자] 인공지능(AI)이 소프트웨어를 넘어 로봇·제조 등 ‘실물 하드웨어’로 확장하는 가운데, 국내 휴머노이드 로봇 밸류체인 전반에 투자할 수 있는 테마형 상장지수펀드(ETF)가 상장했다.
1일 한국거래소에 따르면 NH아문디자산운용은 지난달 26일 ‘HANARO K휴머노이드테마 TOP10’ ETF를 신규 상장했다. 휴머노이드 제작·제어와 핵심부품(액추에이터 등) 기업을 중심으로 로보틱스 및 AI 인프라 관련 국내 상장사 10개 종목을 편입하는 패시브 ETF로, 포트폴리오를 ‘집중형’으로 구성한 것이 특징이다.
이 ETF는 미·중 패권 경쟁 국면에서 한국이 ‘신뢰 가능한 전략적 파트너’로서 실질적 수혜를 기대할 수 있다는 관점에서 국내 기업 중심의 휴머노이드 테마를 내세웠다. 유동성 요건을 충족하는 국내 상장사를 유니버스로 설정한 뒤, ‘피지컬 AI·로보틱스·액추에이터’ 등 키워드를 기업 공시와 뉴스 기사에 적용해 스코어링을 진행한다.
종목은 스코어 상위권에서 최종 10개를 선별한다. 다만 사업보고서 기준으로 휴머노이드 산업 또는 AI 인프라 관련 매출이 확인되지 않는 종목은 유니버스에서 제외하며, 테마 연관성을 판단하는 과정에 일부 정성 평가도 함께 반영한다.
상장일 기준 포트폴리오에는 레인보우로보틱스(277810), 에스피지(058610), 로보티즈(108490), 현대오토에버(307950), 원익홀딩스(030530), 두산로보틱스(454910), 삼현(437730), 하이젠알앤엠(160190), HL만도(204320), 클로봇(466100) 등 10개 종목이 담겼다. 휴머노이드 완성체와 제어 소프트웨어는 물론 구동계·부품까지 밸류체인 전반을 포괄하도록 구성했다는 설명이다.
유사 테마 상품으로는 미래에셋자산운용의 ‘TIGER 코리아휴머노이드로봇산업’ ETF가 있다. TIGER는 휴머노이드 밸류체인 관련 15개 종목에 분산 투자하고, ‘휴머노이드 로봇’ 키워드를 기준으로 한 LLM 기반 유사도 점수와 시가총액 점수를 반영해 편입 종목과 비중을 산정한다. 반면 ‘HANARO K휴머노이드테마 TOP10’은 공시·뉴스 기반 스코어링으로 상위 10개 종목을 선별한 뒤, 상위 종목에 비중을 먼저 배정하고 나머지는 유동시총과 스코어를 조합해 비중을 정하는 구조다.
비중은 상위 2개 종목에 각각 15%를 우선 배정한 뒤, 나머지 8개 종목은 유동시가총액 기준 30%와 구간별 스코어 기준 70%를 조합해 결정한다. 종목 쏠림을 제한하기 위해 상위 2개 외 8개 종목의 개별 비중 상한은 10%로 설정했다.
김승철 NH아문디자산운용 ETF투자본부장은 “미·중 피지컬AI 경쟁이 심화될수록 한국은 서방 제조업의 핵심 파트너로 수혜가 기대된다”며 “이번 ETF는 핵심 10개 종목으로 차세대 로봇 산업에 투자할 수 있는 솔루션”이라고 말했다.
기초지수는 ‘iSelect K휴머노이드테마TOP10’이며, 정기 리밸런싱은 연 4회(매년 3·6·9·12월 옵션만기일 2영업일 이후) 실시한다. 총보수는 연 0.45%가 적용된다.
김진영 키움증권 연구원은 “면밀한 밸류체인 분석을 기반으로 실질 수혜 종목만을 선별한 압축 포트폴리오를 구성했다”며 “글로벌 로봇 파운드리 허브로 도약 중인 한국의 구조적 성장 모멘텀을 반영하는 것을 목표로 운용한다”고 설명했다.
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박순엽 soon@

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한국노동연구원, 고용 영향 분석
AI 안 쓴 기업보다 고용 더 감소
30살 이상 채용엔 큰 차이 없어
SW 개발자, 회계 사무원 직격탄
챗지피티(GPT)와 같은 생성형 인공지능(AI·에이아이)이 상용화된 뒤 인공지능 기술을 발 빠르게 도입한 기업들에서 청년층 신규 채용이 줄었다는 국책연구기관의 분석이 나왔다. 인공지능 기술 확산이 기존 인력 대체보다는 신규 채용 축소로 이어져, 노동시장에 막 진입하려는 청년층 일자리에 부정적인 영향을 줬다는 것이다.
1일 한국노동연구원의 ‘에이아이 기술 확산이 고용에 미치는 영향’ 보고서(장지연 선임연구위원)를 보면, 대표적 생성형 인공지능인 오픈에이아이의 챗지피티가 출시된 2022년 11월을 기점으로 인공지능을 도입한 기업들에서 청년층(15~29살) 취업자가 눈에 띄게 감소했다. 이 보고서는 고용보험 데이터베이스상 피보험자(취업자) 이력 자료에 사업장 정보를 결합해 분석했다.
2022년 11월 청년층 취업자 수를 100으로 환산했을 때, 2024년 말 인공지능 도입 기업의 청년 취업자 수는 92∼93 수준까지 떨어졌다. 같은 기간 인공지능을 도입하지 않은 기업의 청년 취업자 수는 100에서 97~98 수준으로 줄었다. 인공지능을 도입한 기업이 그렇지 않은 기업보다 청년 고용이 더 많이 감소한 것이다.
장 연구위원은 “(챗지피티 출시 전후) 인공지능 도입 기업과 미도입 기업 간 중년층(30~54살), 고령층(55살 이상) 고용 추이에는 큰 차이가 없었다”며 “청년층은 매우 뚜렷한 차별적 패턴을 보인다”고 했다. 그러면서 “인공지능을 적극적으로 도입하는 기업일수록 청년층 채용에 신중해지고 있다”며 “생성형 인공지능이 신규 진입자인 청년층의 고용 기회에 실질적인 영향을 미치기 시작했을 가능성을 시사한다”고 설명했다.
특히 에이아이가 인간을 대체할 수 있는 업무가 많은 ‘자동화’(automation) 직종에서 청년 일자리 타격이 컸다. 반면 에이아이가 인간의 역량을 보완하고 강화하는 ‘증강’(augmentation) 직종에서 청년 고용은 챗지피티 출현의 영향을 크게 받지 않은 것으로 나타났다. 보고서는 “청년층에서 자동화 직종의 고용이 2022년 11월 이후 급격히 감소했다”고 밝혔다.
청년층 고용 감소세가 두드러진 직종은 소프트웨어 개발자나 회계·경리 사무원, 안내·고객상담 담당자 등이 대표적이다. 반면, 인공지능으로 자동화할 수 있는 업무와 그렇지 않은 업무가 고루 섞인 직종에선 청년 고용이 크게 줄지 않았다.
장 연구위원은 “기업들이 인공지능 도입에 따른 인력 조정을 기존 인력 감축보다 신규 채용 축소로 대응하는 경향이 있다. 이런 이유로 청년층에 충격이 집중되는 것”이라며 “청년층이 인공지능 시대에 맞는 새로운 역량을 습득할 수 있도록 다양한 프로그램이 필요하다”고 제언했다.
남지현 기자 southjh@hani.co.kr

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단기엔 물가 자극·장기엔 성장 동력…AI가 통화정책 방정식을 다시 쓴다
연준 이사 "AI 실업엔 금리 약발 안 먹힐 수도"…한국 수출·환율도 직격탄 우려
지금 미국 중앙은행(연준·Fed) 안팎에서 가장 뜨거운 논쟁 주제는 트럼프 관세도 달러 환율도 아니다. 바로 '인공지능(AI)'이다. AI가 물가를 잡는 생산성 혁명의 도화선이 될지 아니면 고금리 시대를 연장하는 새로운 인플레이션 요인으로 굳어질지를 두고 연준 내부에서조차 엇갈린 신호가 나오고 있다.
악시오스는 지난달 28일(현지시각) "AI 열풍이 연준의 통화정책 결정에 전례 없는 복잡성을 더하고 있다"고 보도하며, 상충하는 세 가지 경제 신호를 분석했다. 본지는 이를 토대로 한국 수출과 금융시장에 미칠 파급 효과까지 짚어본다.
AI 인프라 붐, 지역 물가부터 흔든다
"아이오와주 시더래피즈 공장주들이 냉난방 기술자를 구하지 못하고 있다. 데이터센터가 지역 내 모든 인력을 빨아들이고 있다."
오스틴 굴스비 시카고 연방준비은행 총재가 최근 기자들에게 직접 전한 현장의 목소리다. 이 발언은 AI 인프라 경쟁이 단순한 '빅테크 투자 게임'을 넘어 미국 전역의 노동시장과 자재 시장을 실질적으로 교란하고 있음을 보여준다.
전력망, 첨단 반도체, 건설 자재 수요가 폭발적으로 늘면서 국지적 물가상승 압력이 연준 목표치(2%)를 웃도는 상황을 더욱 악화시킬 수 있다는 우려가 커지고 있다. 더 구조적인 문제도 있다. AI 설비투자 확대는 자본 수요 자체를 높여, 경기를 중립 상태로 유지하는 데 필요한 이른바 '중립금리'를 끌어올린다. 중립금리가 오르면 연준은 물가 안정을 위해 이전보다 더 높은 수준에서 기준금리를 장기간 유지해야 하는 부담을 진다.
생산성 혁명론 vs. 구조적 실업론…연준 이사들의 엇갈린 전망
반론도 만만치 않다. 트럼프 대통령이 차기 연준 의장 지명자인 케빈 워시 전 연준 이사는 "AI가 경제 전반의 효율성을 끌어올려 인플레이션 없이도 고성장이 가능한 구조를 만들 것"이라고 주장한다. 이 논리가 맞다면 GDP 성장률이 높아도 금리를 낮게 유지할 명분이 생기는 셈이다. 1990년대 후반 인터넷 혁명이 생산성 급등과 저인플레이션을 동시에 이끌었던 사례가 그 근거로 자주 언급된다.
그러나 리사 쿡 연준 이사는 최근 강연에서 정반대의 우려를 제기했다. "AI로 인한 대규모 실업이 현실화할 경우, 수요 조절에 초점을 맞춘 현재의 통화정책 도구만으로는 대응에 한계가 있다"는 것이다. 기술 변화에 따른 구조적 실업은 금리 인하로 해결되는 성격의 문제가 아니기 때문이다. 연준은 '물가 안정'과 '최대 고용'이라는 두 가지 법적 책무를 동시에 져야 하는데, AI가 이 두 목표를 서로 충돌하게 만드는 상황이 전개되고 있는 것이다.
시기가 다른 경제 신호…"통화정책의 나침반이 흔들린다"
SGH 매크로 어드바이저스의 이코노미스트 팀 듀이와 조쉬 레너는 최근 분석 논평에서 "AI가 경제에 미치는 영향의 시점과 규모가 제각각이어서 통화정책의 방향성을 잡기가 갈수록 어려워지고 있다"고 짚었다. 단기적으로는 인프라 투자 과열이 금리 인상 압력으로 작용하지만, 중장기적으로는 생산성 향상이 금리 인하 조건을 형성한다는 분석이다.
한국 수출·환율, 남의 일이 아니다
연준의 고민은 한국 경제와도 직결된다. 연준이 AI 인플레이션을 명분으로 금리 인하 시점을 늦출수록 달러 강세가 유지되고, 원·달러 환율에 상방 압력이 가해진다. 수출 단가 경쟁력에는 유리할 수 있지만, 원자재 수입 비용 상승과 외국인 자금 이탈 가능성이 동시에 커진다.
특히 AI 인프라 구축에 필수적인 고대역폭메모리(HBM)와 첨단 로직 반도체를 주력으로 생산하는 삼성전자·SK하이닉스 입장에서는 미국 내 데이터센터 투자 확대가 수요 증가로 이어지는 긍정적 요인이 된다. 반면 AI가 실제로 제조업 자동화를 급속도로 가속한다면, 중장기적으로 한국의 산업 구조 재편 압력 또한 피하기 어렵다.
연준이 이 복잡하게 얽힌 AI 변수를 어떻게 소화해 내느냐는 2020년대 후반 글로벌 금리 사이클의 방향타를 결정하는 핵심 열쇠가 될 전망이다. 기술 혁명은 언제나 새로운 경제 질서를 낳았다. 지금 연준 앞에 놓인 질문은 단순하다. AI가 다음 생산성 혁명의 서막인지, 아니면 또 하나의 인플레이션 충격인지, 그 답을 시장보다 먼저 읽어내는 것이 2020년대 최대의 통화정책 과제다.
박정한 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com